Анализ финансового рынка на 23 ноября 2010
В понедельник российские фондовые индексы не удержались на достигнутых уровнях, индекс ММВБ понизился на 0,4%, РТС — оказался у нулевой отметки изменения.
Давление на рынок оказали продажи в секторе «Газпрома» и «ЛУКойла» (-1,5 и -1,4%). В ходе вечерней сессии индексы стабилизировались, РТС и РТС Стандарт показали +0.1%. Фондовые торги в Европе также завершили сессию снижением, в пределах 1%. Инвесторы вновь выразили озабоченность кредитными проблемами периферийных стран Еврозоны. Объем выделяемой Ирландии помощи со стороны международных организаций и ЕЦБ пока не назван. Азиатские рынки и во вторник снижались в основных показателях, на фоне отрицательной динамики американских индексов (до -0,55%) и
ухудшения геополитической обстановки. Дополнительным фактором выступает решение КНР повысить резервные требования. Фьючерсы на индексы США снижаются в пределах 0,4%. Курс евро снизился на 0,5%, до 1,3535 долл.
Котировки нефти также демонстрировали понижательную динамику, Brent
опустилась до 83,2 долл./барр. Драгоценные металлы разнонаправленную динамику, цена золота стабилизировалась на уровне 1358 долл./унцию. Котировки промышленных металлов
снижались, никель -1,5%.
Не удивительно, что российские торги открылись в красной зоне По мере выхода текущей макростатистики) и новостей по Ирландии волатильность торгов усилилась. Закрытие определили данные по ВВП США в 3 кв. (вторая оценка).
Банковский сектор
Банк Возрождение отчитается за 3Кв10 по МСФО, ожидается рост чистой прибыли на 33% к/к, однако ЧПМ останется под давлением.
24 ноября ожидается публикация финансовых результатов Банка Возрождение за 3Кв10 по МСФО. Ожидается 33% к/к рост чистой прибыли до 161 млн руб, однако этот рост будет в первую очередь вызван ожидаемым снижением отчислений в резерв, в то время как ЧПМ должна упасть. Процентные доходы банка снизятся на 5.8% к/к, это снижение опередит снижение на 4.8% к/к процентных расходов и приведет к
снижению чистого процентного дохода на 7.3% к/к. В результате ожидается сокращение ЧПМ на 0.5п.п. к/к до 4.2%.
Операционные расходы останутся почти на прежнем уровне 1.7 млрд руб, так как банк поставил перед собой задачу контроля операционной эффективности. Соотношение затраты/доход также должно остаться
прежним к/к на уровне 68.3%. Банк начнет сокращать квартальные отчисления в резерв на 15.5% к/к, что станет главной причиной увеличения чистой прибыли за период, а также роста на 69% к/к непроцентного неосновного дохода, такого как доход по ценным бумагам и операциям с валютой.
Потребительский сектор
Верофарм опубликовал сильные операционные результаты за 9M10.
В пн Верофарм опубликовал сильные операционные результаты за 9М10: продажи компании выросли на 22.4% г/г. Согласно расчетам, в 3Кв10 темп роста выручки ускорился до 37.6% в рублевом выражении (против 16% в 1П10). Этому способствовал эффект низкой базы 3Кв09 и, предположительно, увеличение объемов закупок медикаментов фармдистрибьюторами в ожидании принятия поправок к закону о лекарственных средствах, вступивших в силу 1 сентября. Отметим, что, в соответствии со стратегией развития компании, доля высокомаржинальных рецептурных и безрецептурных препаратов в выручке увеличивается за счет сокращения доли низкомаржинальных традиционных препаратов и перевязочных средств, что должно позитивно повлиять на прибыльность Верофарма. Долг компании несколько вырос к/к (+6%), однако остается на комфортном уровне 0.44x 2010П EBITDA (исходя из консенсус-прогноза Bloomberg). Данное сообщение ПОЗИТИВНОЕ для компании.
Дополнительная информация на сайте www.24forex.ru
