Анализ финансового рынка на 9 ноября 2010 года

Комментарии по рынку

Новую неделю российский фондовый рынок начал широким гэпом вверх на фоне роста американских фондовых индексов до годовых максимумов, нефти — двухлетнего максимума, золота — исторических максимумов. Таковой была реакция на решение FOMC о выкупе облигаций на сумму 600 млн. долл. до конца июня 2011 г. по программе 75 млн. долл. ежемесячно. ФРС США также указал на целесообразность сохранения ставки на низком уровне неопределенно длительный период. Т.о. аналитики ожидают, что ее уровень не будет расти как минимум до конца 2011 г. Администрация США, между тем, ждет от FOMC более агрессивных решений, — на фоне результатов выборов в Конгресс 2 ноября с.г. и в преддверии президентских выборов 2012 г. Мировые фондовые рынки отреагировали на новую политику ростом. индексов, американские индикаторы достигли годовых максимумов, S&P — 1225,85 пункта, DJ — 11444,1 пункта. АДР/ГДР российских компаний выросли не менее чем на 4%, «Мечел» в первый день после выхода новости подскочил в цене на 7%.

Главные новости

Нефть и газ: Результаты Газпром нефти за 3Кв10 оказались выше прогноза. Финансовые результаты в целом позитивны для компании и они должны поддержать оценку. Тем не менее, чтобы отставание акций Газпром нефти в этом году было преодолено, необходима реализация катализаторов. Нефть и газ: ENI может заплатить $1 млрд по договору «бери или плати», но рассчитывает на пересмотр контракта; независимые производители газа могут скоро получить равный доступ к трубопроводу; Новости можно считать умеренно негативными для Газпрома, поскольку они не стали полностью неожиданными, но по-прежнему подчеркивают ослабление позиций монополии, как на внутреннем рынке, так и за рубежом. Энергетика: Холдинг МРСК объявил утвержденные РЭК параметры RAB-тарифов; Данное сообщение НЕЙТРАЛЬНОЕ для МРСК с фундаментальной точки зрения, однако отметим, что оно говорит в пользу премии за регуляторный риск, включенной в наши модели, и оправдывает позитивный взгляд на эти МРСК. Металлургия: Петропавловск сократил прогноз объема производства в 2010 г. на 23%; НЕГАТИВНО Эта новость НЕГАТИВНА для динамики акций компании в связи со снижением прогноза, падением качества руды и тем, что прогноз был понижен еще раз после визита аналитиков.

Макроэкономика

Инфляция в октябре составила 0.5% м/м; Согласно данным Росстата, в октябре ИПЦ вырос на 0.5% м/м, что несколько ниже консенсус-прогноза 0.6% м/м. В годовом исчислении рост цен ускорился с 7.0% г/г в сентябре до 7.6% г/г в октябре. Рост ИПЦ за месяц на 0.5% м/м в октябре представляет собой замедление по сравнению с 0.8% м/м в сентябре и указывает на окончание первой волны роста цен, связанного с засухой. Однако некоторое ускорение роста цен на зерно в последние две недели говорит о том, что ускорение продовольственной инфляции не будет единичным. Это ускорение станет заметным с началом роста цен на мясо, связанным со снижением поголовья скота этим летом. Отметим также, что инфляция в непродовольственном сегменте не замедлилась в октябре и сохранила сентябрьский темп роста 0.6% м/м, что подтверждает, что высокие инфляционные ожидания в России быстро не развеются. Неизменен прогноз ИПЦ на 2010 г. в 8.6% г/г и ожидается сохранение инфляционного давления в 1Кв11 в результате ускорения расходов бюджета в конце года.

Дополнительная информация на сайте www.24forex.ru