Ставки денежного рынка: только вверх
Со слов аналитиков ВТБ Капитал Максима Коровина и Антона Никитина, однодневные ставки продолжают оставаться низкими: по итогам понедельника ставка валютного свопа «овернайт» составила 5.25%, ставки межбанковских депозитов составили 5.25–5.5%. В то же время объем средств на корреспондентских счетах опустился до многомесячного минимума – 473 млрд руб. Причина такого уровня ставок очевидна – низкий спрос на ликвидность в конце периода регулирования обязательных резервов. Кроме того задолженность банков перед ЦБ РФ по операциям репо также сократилась до минимума за несколько месяцев, составив 867 млрд руб. На этой неделе будут осуществлены первые налоговые выплаты (обязательные страховые взносы в Пенсионный фонд), поэтому в ближайшие недели ставки денежного рынка, по всей вероятности, начнут расти – с текущих уровней до примерно 6.5%. При этом краткосрочные ставки NDF выглядят сбалансированными по сравнению с ожидаемыми ставками «овернайт» (месячная ставка NDF – около 6.0%), однако в конце февральского налогового периода они также могут оказаться под давлением.
ОАО Банк «ВТБ»
