РУСАЛ может досрочно погасить $1,5 млрд долга в следующем году

РУСАЛ может досрочно погасить $1,5 млрд долга в следующем году.

Высокий спрос на алюминий помогает ОК РУСАЛ снижать долг.

«Если курс доллара и цены на алюминий будут стабильными, то РУСАЛ сможет в следующем году досрочно вернуть кредиторам до $1,5 млрд», — рассказала директор по финансам РУСАЛ Александра Бурико. По ее словам, компания рассчитывает, что при текущих макропоказателях в 2015 году EBITDA будет на уровне $2 млрд. «Выплата части долга позволит РУСАЛу чувствовать себя более уверенно в текущей ситуации», — говорит она.

Финансовое положение алюминиевого холдинга в этом году значительно улучшилось благодаря росту цен на алюминий (металл с начала года прибавил почти 20%, премия за немедленную отгрузку с июля не опускается ниже $510/т). В III квартале компании удалось сократить чистый долг сразу на 6,4% до $9,9 млрд. «При этом РУСАЛ держит низкую себестоимость производства алюминия благодаря ослаблению рубля и контролю над издержками: по итогам III квартала она составила $1748. За счет ослабления рубля в начале IV квартала РУСАЛ могла снизить себестоимость 1 т алюминия до $1570», - подсчитал аналитик Raiffeisenbank Денис Порывай. -Теперь с учетом текущей стоимости алюминия и премии к рынку компания может зарабатывать до $1021 с каждой тонны».

Летом РУСАЛу удалось рефинансировать долг. Последний этап пришелся на август — компания завершила переговоры о новых условиях с банками — участниками синдицированного предэкспортного кредита (кредиты на $4,75 млрд и на $400 млн были объединены в один). Директор по стратегии и финансовым рынкам Олег Мухамедшин говорил, что текущие условия предэкспортного кредита и договоренности с другими кредиторами позволяют не гасить основное тело долга в 2014 и 2015 гг., а направлять средства только на выплату процентов (за девять месяцев компания заплатила кредиторам $637 млн). «В договоре с кредиторами — участниками PXF-кредита и Сбербанком — задействован механизм сash sweep, по которому ОК РУСАЛ должна направлять на погашение все заработанные деньги свыше среднего остатка в $300 млн в месяц. Это дает определенную гибкость компании», — рассказывает Бурико. Остальные двусторонние кредиты будут погашаться в соответствии с согласованными графиками.

ОК РУСАЛ при погашении кредитов также рассчитывает на дивиденды от «Норникеля» (у алюминиевого холдинга 27,8% акций компании). Из промежуточных дивидендов «Норникеля» в 2014 г. на долю ОК РУСАЛ пришлось $772 млн. Дивиденды «Норникеля» учитываются при погашении банкам тела долга ОК РУСАЛ по условиям cash sweep, говорит Бурико. «Сумма получения распределяется по году, и к возможной выплате за месяц добавляется одна двенадцатая этой суммы», — объясняет топ-менеджер.

Почти все оставшиеся средства после погашения $1,5 млрд задолженности, выплаты процентов по кредитам и налогов компания намерена направить на инвестпроекты и техперевооружение, говорит Бурико. «В связи с тяжелой экономической ситуацией компания в последнее время мало инвестировала в обновление производства», — отмечает она. Около $700 млн ОК РУСАЛ в 2015 г. собирается направить на инвестпроекты, техперевооружение и капремонты, рассказывает Бурико. Около $200-300 млн компания намерена инвестировать в техперевооружение и поддержание существующих мощностей, $200 млн — в капитальный ремонт и модернизацию, уточняет она. 75% этой суммы, рассказывает Бурико, будут вложены в активы глиноземного дивизиона (Ачинский глиноземный, Богословский и Уральский алюминиевые заводы). На экологические проекты компания намерена направить $100 млн и еще до $50 млн — в создание продуктов с добавленной стоимостью, уточняет топ-менеджер. «Мы уже начали проект по выпуску цилиндрических слитков на Красноярском алюминиевом заводе, а также проекты по увеличению выпуска слитков, литейных сплавов и катанки из сплавов на Саяногорском, Хакасском и Иркутском заводах», — говорит Бурико. Она добавляет, что до $100 млн ОК РУСАЛ намерена направить на проекты по увеличению энергоэффективности для уменьшения затрат и снижение сырьевой зависимости производства (увеличение прокалочных мощностей на Иркутском заводе, проект по производству обожженных анодов на Волгоградском заводе).